С 1 февраля 2008 года Стабилизационный фонд Российской Федерации был преобразован в два фонда - Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

В соответствии со ст. 96.9 Бюджетного кодекса Российской Федерации Резервный фонд представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения указанного трансферта.

Средства Резервного фонда могут быть использованы по двум направлениям:

1. для финансового обеспечения нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для формирования указанного трансферта;

2. на досрочное погашение государственного внешнего долга Российской Федерации.

В соответствии со ст. 96.10 Бюджетного кодекса Российской Федерации Фонд национального благосостояния представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

Направление средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния на инвестиционные проекты внутри страны является нецелесообразным по следующим причинам. Прежде всего, отдача от таких проектов не компенсирует негативного инфляционного эффекта, который даст их финансирование.

Кроме того, ситуация, при которой уровень государственных инвестиций фактически зависит от текущего размера малопрогнозируемых нефтяных доходов, является крайне опасной для бюджета страны. Следует понимать, что средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния являются в какой-то степени стратегическим резервом государства. Так, в случае низких цен на нефть и газ средства Резервного фонда потребуются для формирования трансферта, и тогда их придется изъять из инвестиционных проектов, которые в таком случае могут остаться незавершенными. Помимо этого, определить, будут ли указанные инвестиционные проекты приносить доход и насколько большой, а также как скоро, трудно прогнозировать, что делает такое вложение средств рискованным. Ставить в зависимость от таких инвестиционных проектов благосостояние пенсионеров и подвергать риску дефицита государственный бюджет неразумно.

Однако необходимо отметить, что для финансирования крупных инвестиционных проектов (в том числе для создания и развития инфраструктуры в России) за счет дополнительных нефтяных доходов создан Инвестиционный фонд Российской Федерации. Кроме того, в 2007 году часть средств Стабилизационного фонда была направлена на финансовое обеспечение имущественного взноса Российской Федерации в государственную корпорацию "Российская корпорация нанотехнологий" и в уставный капитал государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности".

- Возможно ли использовать средства стабфонда для выдачи кредитов малому бизнесу или ипотечных? Ведь в этом случае эти суммы возвратятся с процентами.

Целью Резервного фонда является обеспечение финансирования бюджетных расходов и сбалансированности федерального бюджета. В случае, если доходов от нефти и газа, поступивших за год, будет недостаточно для целей бюджета, тогда определенная часть средств может быть изъята из Резервного фонда. Средства Резервного фонда могут также использоваться на досрочное погашение государственного внешнего долга в соответствии с законом о федеральном бюджете на соответствующий год.

Средства Фонда национального благосостояния могут быть использованы только на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан России и обеспечение сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

Направления использования средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния утверждены Бюджетным кодексом Российской Федерации. Расходование их средств на другие цели не предполагается.

Следует понимать, что средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния являются в какой-то степени стратегическим резервом государства. Так, в случае низких цен на нефть и газ средства Резервного фонда потребуются на формирование трансферта, и тогда их придется изъять из инвестиционных проектов, которые в таком случае могут остаться незавершенными. Помимо этого, определить, будут ли указанные инвестиционные проекты приносить доход и насколько большой (а также как скоро) трудно прогнозировать, что делает такое вложение средств рискованным. Ставить в зависимость от таких инвестиционных проектов благосостояние пенсионеров и подвергать риску дефицита государственный бюджет неразумно.

Однако необходимо отметить, что для финансирования крупных инвестиционных проектов (в том числе для создания и развития инфраструктуры в России) за счет дополнительных нефтяных доходов создан Инвестиционный фонд Российской Федерации. Кроме того, в 2007 году часть средств Стабилизационного фонда была направлена на финансовое обеспечение имущественного взноса Российской Федерации в государственную корпорацию "Российская корпорация нанотехнологий" и в уставный капитал государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности".

 Из пресс-релиза на сайте Минфина - "Ответы на вопросы и обращения граждан, поступившие по "Прямой линии" Президента Российской Федерации 18 октября 2007 года, отнесенные к компетенции Минфина России".